Тема 9. Организация биржевой торговли

Биржа представляет собой организованный в определённом месте, регулярно действующий по установленным правилам оптовый рынок, на котором по ценам, установленным на основе спроса и предложения, торгуются:

товары;

ценные бумаги;

валюта.

Соответственно биржи делятся на товарные, фондовые и валютные, хотя на каждой из них обычно (дополнительно) торгуются производные и некоторые другие ценные бумаги. Кроме того, существуют специализированные фьючерсные и опционные биржи. Биржевая торговля имеет следующие особенности:

• концентрируется в крупных промышленных и торговых центрах;
• ведётся по определённым (биржевым) видам товаров, определённым ценным бумагам и валютам;
• ведётся достаточно крупными партиями товаров, ценных бумаг, валюты;
• проводятся регулярно в определённые заранее дни;
• могут заключаться контракты на поставку торгуемых активов в будущем;
• торги проводятся гласно, то есть даётся информация об объёмах сделок и ценах;
• ведётся биржевыми посредниками по определённым правилам.

Функциями биржи являются:

- организация гласных публичных торгов;

- разработка стандартных биржевых контрактов на торгуемые активы;

- выявление и регулирование биржевых цен;

- обеспечение возможности биржевого страхования участников торгов от неблагоприятного изменения цен;

- гарантирование выполнения заключённых сделок;

- информационная деятельность – публикация биржевых бюллетеней с данными о проведённых сделках, наличии товаров, движении цен и др.

По правовому статусу биржи делятся на следующие типы:

публично – правовые;

частные;

смешанные.

Публично-правовые биржи находятся под постоянным контролем государства, которое участвует в составлении правил биржевой торговли, контролирует их выполнение, обеспечивает порядок во время торгов, назначает биржевых маклеров, ведущих торги и т. д. Такие биржи распространены в Германии и Франции.

Частные биржи создаются в форме акционерных обществ. Такие биржи самостоятельны в организации биржевой торговли и государство не берёт на себя гарантий по обеспечению стабильности биржевой торговли. Этот тип биржи характерен для США и Англии.

Смешанные биржи создаются как акционерные общества, но не менее 50% их капитала принадлежит государству. Во главе их стоят выборные биржевые органы, но государством назначаются биржевые комиссары, осуществляющие надзор и официально регистрирующие биржевые курсы. Подобные биржи функционируют в Швейцарии и Швеции.

В России с начала 1990-х годов биржи создавались как закрытые акционерные общества.

По номенклатуре торгуемых активов биржи делятся на универсальные и специализированные. По роли в международной торговле различают международные и национальные биржи. Международные биржи находятся в США, Англии, Японии, Голландии.

При создании биржи её учредители подписывают учредительский договор и вносят первоначальные взносы. Допустимый состав учредителей биржи определяется национальным законодательством. Например, по закону РФ « О товарных биржах и биржевой торговле» учредителями биржи не могут быть:

органы государственного управления;

банки;

страховые и инвестиционные компании и фонды;

общественные организации и фонды.

Членами биржи являются те юридические и (или) физические лица, которые участвуют в формировании уставного капитала либо вносят членские взносы. Члены биржи имеют право: