Стратегия инвестиционной политики современной России и иностранных государств

По прямым капиталовложениям в России, которые составляют почти одну десятую от их общего объема, немецкая сторона еще уступает ряду стран, в первую очередь США. Динамика германских инвестиций в российскую экономику свидетельствует о сохранении относительно сдержанного отношения компаний ФРГ, которые пока отдают предпочтения другим рынкам – Северной Америке, ЕС и странам Центральной и Восточной Европы. Но в любом случае, вне зависимости от статистических показателей, по стабильности присутствия на рынке и последовательности осуществления своей стратегии они значительно опережают своих конкурентов. Немецкие компании, в основном, осуществляют в России прямые инвестиции. К портфельным капиталовложениям, особенно к спекулятивным, у немецких инвесторов отношение особенное. Они традиционно считают их весьма рискованными операциями, и пальма первенства на этом сегменте рынка капитала в девяностые годы прошлого века безоговорочно была отдана американским и британским компаниям. [2]

Таким образом, немецкие инвесторы используют самые различные средства инвестирования, которые помогли бы расширить сферу деятельности собственных предприятий, это достигается путем открытия филиалов в других государствах, в особенности, в России.

1.2 Инвестиционное сотрудничество России и Германии: основные вопросы и проблемы

Опросы, проведенные Союзом немецкой экономики в 2008 и 2009 годах, показали, что многие немецкие фирмы хотели бы расширить свое присутствие в российской провинции. Большинство компаний, которые уже ведут бизнес на российских региональных рынках, выразили удовлетворение существующими там условиями и состоянием своего сотрудничества с местными администрациями. Согласно последнему опросу, проведенному в 2010 году, каждая третья немецкая компания или расширила свой бизнес, или осуществила инвестиции. Половина опрошенных германских инвесторов готова расширять свои операции в России и в будущем. К основным позитивным факторам немецкие предприниматели отнесли хороший потенциал российских работников и инфраструктуру. Отрицательную оценку в основном получила деятельность региональных администраций. Лучшие результаты оказались у Воронежской, Новгородской и Саратовской областей. В правовой сфере наивысший балл получил Санкт-Петербург. А вот Москва подверглась существенной критике – более половины всех оценок были отрицательными. Эксперты объясняют это тем, что инвесторы предъявляют к столице повышенные требования, фактически на уровне западных стандартов. К условиям в российских регионах отношение более сдержанное – в них немецкие компании готовы учитывать фактор «провинциальности» и связанных с этим «неудобств». При относительно высокой доле негативных оценок условий для бизнеса в Москве инвесторы из Германии тем не менее отмечают высокий уровень инфраструктурного обеспечения в столице и отличную квалификацию специалистов. А вот Курганская и Новосибирская область, Красноярский край, наоборот, с этой точки зрения вызывают нарекания с немецкой стороны. Примечательно, что в целом в рамках опроса немецкие компании оказались удовлетворены условиями в региональных экономических центрах России. [3]

Свою положительную роль в содействии немецким капиталовложениям в экономику России призвано сыграть созданное в апреле 2001 года Российско-германское агентство по инвестициям, одной из задач которого должно стать содействие взаимной инвестиционной деятельности. Агентство должно дополнить активность филиала Российского центра содействия иностранным инвестициям при Министерстве торговли и экономического развития РФ, который действует во Франкфурте-на-Майне. Немецкая сторона положительно оценила появление этой структуры, которая может не только содействовать привлечению новых инвесторов, но и оказывать им конкретную помощь в решении неизбежных проблем при реализации конкретных проектов.

Основные препятствия на пути немецких инвестиций хорошо известны. Это пока еще относительно нестабильное федеральное и региональное экономическое законодательство, которое особенно негативно сказывается на настроениях немецких инвесторов; недостаточно эффективная банковская система; излишняя бюрократичность и связанная с ней коррумпированность некоторых федеральных и региональных исполнительных структур; неотлаженный механизм межбюджетных отношений; достаточно высокий уровень криминальности некоторых сфер российской экономики. Конечно же, все это мешает и отечественным инвесторам. Но не следует забывать, что российские менеджеры выросли в жестких условиях трансформационной экономики и научились весьма неплохо работать в этой сложной (хотя, с точки зрения нормального бизнеса, иногда просто неприемлемой) обстановке. [4]

В России заканчивается процесс формирования основных финансово-промышленных групп. Региональные администрации и ресурсодержащие элиты также активно подключаются к процессу формирования демократических правил игры на рынке. Большинство вопросов на всех уровнях власти во все большей степени решаются цивилизованными методами. Унифицируется федеральное и региональное законодательство. Все ветви власти становятся более предсказуемыми и одновременно более включенными в рыночную систему хозяйствования. Другими словами, логика реформ становится все более ясной и понятной стратегическим немецким инвесторам.

Таким образом, если говорить о перспективах, то при сохранении положительных тенденций в российской экономике поведение немецких инвесторов станет более прагматичным и динамичным, и они смогут в более полной мере раскрыть свой потенциал, соединив свои преимущества с бесспорными преимуществами российских рынков, что будет способствовать дальнейшему формированию единого европейского экономического пространства.

2. Стратегия инвестиционной политики России и иностранных государств

2.1 Инвестиционная политика России

В российской экономике тенденция опережающего роста инвестиций в основной капитал по сравнению с динамикой ВВП фиксировалось с 2008 г. В 2009 г. это соотношение сохранилось, хотя по сравнению с 2007 г. наблюдается значительное замедление темпов роста как ВВП, так и инвестиций в основной капитал. Прирост ВВП в 2009 г. составил 5,6% против 8,1% в 2008 г. при росте инвестиций в основной капитал на уровне 9,8% против 21,1%